Экспорт – продажа товара в другой стране, отличающаяся от его реализации на собственном внутреннем рынке условиями сбыта, традициями и обычаями, языком и т. п. Успешное ведение экспорта зависит от глубокого знания всех условий внешнего рынка.
В экспортной деятельности предприятиям важно не допускать незапланированных убытков и расходов. Подобные убытки и расходы могут возникать, если:
• поверхностно изучалось финансовое положение покупателя, его платежеспособность, имелось мало сведений о банках, с которыми он работает;
• допускались неточности в формулировках контракта;
• имелись пробелы в знании экспортно-импортных правил страны, её системы валютных расчетов;
• отсутствовала информация об импортных квотах на данный товар, таможенных пошлинах и других сборах;
• проявлялось незнание технических норм данной страны.
Экспорт несет на себе дополнительные риски. Следует различать:
коммерческие риски, а именно:
• риск, связанный с реализацией товаров на рынке;
• риск, связанный с перевозкой грузов, или транспортный риск;
• риск, связанный с приемкой товара покупателем;
• риск, связанный с платежеспособностью покупателя;
• риск, связанный с нежеланием покупателя осуществлять платежи;
• риск, связанный с колебаниями валютного курса.
Политические риски, как то:
• риск, связанный с введением в стране покупателя запрета на импорт;
• риск, связанный с конвертируемостью валют или с установлением запрета на перевод денег;
• риск, связанный с забастовками (войнами и т. п.) во время перевозки грузов к покупателю.
Действие перечисленных рисков можно ограничивать путем проведения строгой проверки финансового положения и репутации будущего клиента. Можно также хотя бы частично перекладывать риски на других партнеров (например, риск, связанный с повышением стоимости перевозки грузов, – на экспедитора, риск потери или повреждения товара – на страховое общество).
Формы экспортных контрактов
Экспортные контракты могут заключаться в устной и письменной формах.
Письменная форма:
• через переписку;
• подписание подтверждения заказа. Почти все крупные западные предприятия используют при осуществлении закупок специальные бланки, в которых перечислены все общие условия закупок. Как правило, при заключении сделки купли-продажи покупатель высылает продавцу такой заполненный бланк, а продавец в знак согласия только расписывается в нем;
• формальный контракт. Международный договор купли-продажи (контракт) должен содержать как минимум следующие согласованные позиции по:
• качеству;
• количеству;
• цене и базису цен;
• времени поставки;
• месту выполнения контракта;
• платежам;
• рекламациям;
• гарантийному сроку;
• конвециональному штрафу;
• применяемому сторонами праву и подсудности.
Контракт, или договор купли-продажи, состоит из двух частей. Первая часть контракта имеет непосредственное отношение к обязательствам экспортера. В ней приводятся сведения о:
• качестве товара;
• количестве товара;
• цене товара;
• условиях поставок;
• времени и месте поставок.
Во второй части контракта излагаются обязательства импортера:
• условия принятия товара;
• условия платежа.
После переговоров необходимо письменно подтвердить их содержание.
Расчет (калькуляция) экспортных цен
Формальная схема калькуляции мало отличается от схемы, используемой при расчете внутренних цен. Основные отличия экспортной калькуляции от внутренней заключаются в дополнительных расходах по сбыту, а именно:
• комиссионное вознаграждение продавцов и представителей;
• импортные таможенные расходы в стране покупателя;
• транспортные издержки;
• затраты на финансирование;
• расходы по страхованию;
• расходы по упаковке;
• резервы, необходимые для покрытия непредвиденных рисков;
• расходы по составлению контракта, оформлению сертификатов и прочих бумаг.
Исходной базой для расчета экспортных цен является контрактная цена. Любое комиссионное вознаграждение представителям и продавцам обычно выплачивается только после поступления денег экспортеру.
Выбор сбытовой организации
Успех экспортных операций в немалой степени зависит от выбора сбытовой организации. В большинстве случаев рекомендуется привлекать коммивояжеров, торговых представителей, агентов из страны, ввозящей товары. Торговые представители лучше знают рынок, местные обычаи, законодательство, могут постоянно и регулярно работать со всеми клиентами, в состоянии обеспечивать обслуживание, а также проведение гарантийного и других видов ремонта, контролировать наличие на складе достаточного количества запасных частей и т. п.
При подключении местных представителей необходимо организовать постоянный контроль за их деятельностью и финансовым положением.
Контроль за работой представителей
Это – исключительно важная функция отдела сбыта. Контроль распространяется не только на тех представителей и продавцов, которые являются служащими предприятия и работают одновременно на внутреннем рынке, но и на самостоятельных представителей. Эта деятельность тесно связана с планированием сбыта.
При выборе возможностей контроля за деятельностью продавцов важно проводить различия между самостоятельными представителями и служащими, работающими в сфере сбыта. Но в том и другом случае контроль осуществляется, с одной стороны, проверкой их деятельности, а с другой – посредством использования соответствующих форм вознаграждения за проделанную работу.
Безусловно, легче контролировать работу служащих предприятия, поскольку они подчиняются дисциплине предприятия. От них руководитель вправе требовать предоставления регулярных отчетов.
В соответствии с соглашениями и договорами самостоятельные представители обязаны регулярно предоставлять информацию о рынке, а также отчеты о своей деятельности.
Самой эффективной формой контроля и стимулом для продуктивной работы является соответствующая форма оплаты труда. Во всех случаях широко практикуется использование комиссионной системы, при которой размер заработной платы прямо или косвенно зависит от величины оборота, обеспеченного трудом продавца или представителя.
Выбор фирм-представителей (торговых агентов)
При выборе фирм-представителей в первую очередь рекомендуется иметь в виду следующую группу вопросов:
• Какой сегмент рынка занимает данная фирма?
• Представляет ли данная фирма на рынке конкурентный товар?
• Какова платежеспособность фирмы-агента?
• Какой репутацией пользуется фирма-агент на своем рынке?
• Какова структура фирмы-агента?
Для внедрения нового товара на рынок лучше привлекать молодую, энергичную, еще не слишком большую и «сытую» фирму.
В сравнительно небольшой стране рекомендуется иметь только одного представителя, работу которого, в том числе и проведении рекламных мероприятий, легче контролировать.
В крупных странах целесообразно распределять право представительства между несколькими фирмами либо по видам продукции, если один товар сильно отличается от другого, либо территориально.
Компетентность в правовых вопросах
В силу существования различий в законодательствах по экспортной деятельности могут возникать конфликты правового порядка. Поэтому, чтобы избежать сложностей ведения процесса в другой стране, разумно включать в контракты пункт о том, что они составлены исходя из норм отечественного права, и что для компетентного разрешения споров надлежит обращаться в суд собственной страны с использованием норм собственного законодательства. Однако в каждом конкретном случае нужно также проверять, имеется ли с данной страной соглашение о взаимном признании судебных решений.
Компетентность в финансовых вопросах
Перед тем как вступить в конкретные переговоры с новыми клиентами, необходимо получить банковскую справку с объективными данными:
• кому принадлежит данная фирма;
• до какой суммы банки считают её платежеспособной;
• как фирма выполняет свои обязательства.
На Западе подобную справку предприятие получает либо через банки, с которыми поддерживает деловые контакты, либо в любом крупном банке, оказывающем такого рода услуги на конфиденциальной основе. Кроме того, существуют специализированные фирмы, которые за определенную плату предоставляют информацию о финансовом положении любой компании.
Но даже с самой хорошей зарубежной фирмой рекомендуется начинать работать только на аккредитиве.
В экспортной деятельности предприятиям важно не допускать незапланированных убытков и расходов. Подобные убытки и расходы могут возникать, если:
• поверхностно изучалось финансовое положение покупателя, его платежеспособность, имелось мало сведений о банках, с которыми он работает;
• допускались неточности в формулировках контракта;
• имелись пробелы в знании экспортно-импортных правил страны, её системы валютных расчетов;
• отсутствовала информация об импортных квотах на данный товар, таможенных пошлинах и других сборах;
• проявлялось незнание технических норм данной страны11.
Кризис – крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (организации), угрожающее её жизнестойкости в окружающей среде.
Социально-экономическая система, общественная формация, фирма или предприятие имеет две стороны своего существования: функционирование и развитие.
Функционирование – поддержание жизнедеятельности, сохранение функций, определяющих её целостность, качественную определенность.
Развитие – приобретение нового качества, укрепляющего жизнедеятельность в условиях изменяющейся среды.
Развитие характеризует изменения в предмете, средствах труда и в человеке. Критерием этих изменений является появление нового качества, укрепляющего стабильность и гармоничность функционирования системы или создающего принципиально новые условия для этого.
Функционирование сдерживает развитие и в то же время является его питательной средой, развитие разрушает многие процессы функционирования, но создает условия для его более устойчивого осуществления.
Функционирование и развитие предприятия теснейшим образом взаимосвязаны, отражают единство основных тенденций социально-экономической системы.
Причины кризиса могут быть различными. Они делятся на объективные, связанные с циклическими потребностями модернизации и реструктуризации, и субъективные, отражающие ошибки и волюнтаризм в управлении, а также природные, характеризующие явления климата, землетрясения и др.
Причины кризиса
Причины кризиса могут быть внешними и внутренними.
Внешние – связаны с тенденциями и стратегией макроэкономического развития или даже развития мировой экономики, конкуренцией, политической ситуацией в стране.
Внутренние – с рискованной стратегией маркетинга, внутренними конфликтами, недостатками в организации производства, несовершенством управления, инновационной и инвестиционной политикой.
Опасность кризиса существует всегда, и его необходимо предвидеть и прогнозировать.
В распознавании кризиса большое значение имеет оценка взаимосвязи проблем. В управлении системой должен функционировать так называемый мониторинг антикризисного развития. Это контроль процессов развития и отслеживание их тенденций по критериям антикризисного управления. Предсказание кризисов возможно только на основе специального анализа ситуаций и тенденций. В распознавании кризисов участвуют все показатели оценивания состояния социально-экономической системы.
Последствия кризиса могут вести к резким изменениям или мягкому продолжительному и последовательному выходу.
Анализ видов деятельности в ценностной цепочке
Анализ ценностной цепочки помогает понять, каким образом различные виды деятельности организации способствуют увеличению ценности продукции и услуг по сравнению с затратами на используемые ресурсы, насколько эффективно и продуктивно размещена и скоординирована производственная деятельность в организации. Критерием может послужить оценка стоимости, добавленной в процессе преобразования ресурсов в конечную продукцию, которая поступает на рынок в виде товаров или услуг.
Добавленная стоимость товара или услуг – это разница между финансовой стоимостью конечного продукта и финансовой стоимостью сырья. Величина добавленной стоимости зависит от качества управления операционным процессом. В результате внутриорганизационной деятельности стоимость вводимых ресурсов увеличивается.
Всю деятельность организации можно разбить на ряд последовательных действий, которые М. Портер описал в 1985 г. как ценностную цепочку. Деятельность внутри цепочки можно разбить на основные и вспомогательные виды. Основные виды деятельности непосредственно добавляют стоимость к конечному продукту. Вспомогательные виды деятельности добавляют стоимость не прямо, а косвенно, способствуя эффективному выполнению основных видов деятельности.
Основные виды деятельности
Внутренняя логистика: прием и хранение материалов (начальные компоненты); контроль запасов и распределение начальных компонентов.
Операции: преобразование начальных компонентов в конечный продукт. Внешняя логистика: хранение и распределение конечной продукции.
Продажи и маркетинг: обеспечение наличия продукта на рынке и его реклама.
Обслуживание: установка и послепродажное обслуживание.
Вспомогательные виды деятельности
Снабжение: закупка ресурсов.
Разработка технологий: разработка продукта, процессов и ресурсов.
Инфраструктура: планирование, финансирование, информационные системы, менеджмент.
Управление персоналом: набор, отбор, обучение, вознаграждение и мотивация.
Анализ ценностной цепочки организации по добавлению стоимости помогает установить, где происходит наибольшее увеличение стоимости, а где имеется потенциал для ее увеличения за счет изменения размещения видов деятельности и улучшения их координирования. Важно отметить, что ценностную цепочку организации следует анализировать не изолированно, а во взаимосвязи с поставщиками, дистрибьюторами и клиентами, активно влияя на материальный поток вне и внутри предприятия и запасы.
С помощью методов анализа ценностной цепочки ее сравнивают с ценностной цепочкой конкурентов. В результате определяют преимущества и недостатки альтернативных вариантов размещения видов деятельности.
Стоимость готовой продукции эквивалентна цене, которую покупатель готов заплатить за нее. Разница между конечной стоимостью и общими затратами составляет валовую прибыль, т. е. прибыль до вычета налогов, процентов и непредвиденных расходов12.
Для каждой организации существует свое соотношение внешних и внутренних факторов кризиса. В практике управления это должно быть предметом специального анализа для того, чтобы иметь возможность своевременно запускать в действие программы антикризисного управления. Сигналом к разработке и запуску антикризисных программ могут служить симптомы кризисного развития.
Симптом кризиса – первоначальное, внешнее проявление кризисных явлений, которые не всегда характеризуют истинные причины кризиса, но по которым эти причины можно установить.
Симптомы проявляются в показателях и, что очень важно, в тенденциях их изменения, отражающих функционирование и развитие организации. Симптомом кризисного развития может быть либо несоответствие показателей закономерным соотношениям либо временным параметрам, например, темп роста производительности труда должен опережать темп роста заработной платы. Если этого не происходит, увеличивается опасность кризиса.
Оценивать кризис следует не только по его симптомам, но и по реальным факторам и по причинам.
Фактор кризиса – событие, или зафиксированное состояние, или установленная тенденция, свидетельствующая о наступлении кризиса.
Причина кризиса – события или явления, вследствие которых появляются факторы кризиса.
В организации в качестве факторов кризиса могут рассматриваться снижение качества исходной продукции, нарушение технологической дисциплины, старение технических средств, большая задолженность по кредитам, низкая квалификация персонала.
Симптомы кризиса – снижение объемов реализации продукции, рост дебиторской задолженности, снижение собственных оборотных средств предприятия. Причиной могут быть финансово-экономические просчеты, общее положение экономики, низкая квалификация персонала, недостатки системы мотивирования.
Антикризисное управление – управление, определенным образом предвидящее опасность кризиса, предусматривающее анализ его симптомов и факторов для выявления и устранения причин кризиса, принятие мер по снижению отрицательных последствий кризиса.
Любое управление в определенной мере должно быть антикризисным и тем более становиться антикризисным по мере вступления в полосу кризисного развития организации.
Суть антикризисного управления выражается в следующих положениях:
• кризисы можно предвидеть, ожидать и вызывать;
• кризисы в определенной мере можно ускорять, предварять, отодвигать;
• к кризисам можно и необходимо готовиться;
• кризисы можно смягчать;
• управление в условиях кризиса требует особых подходов, специальных знаний, опыта и искусства;
• кризисные процессы могут быть до определенного предела управляемыми;
• управление процессами выхода из кризиса способно ускорять эти процессы и минимизировать их последствия.
Реализация хозяйственной деятельности предприятия по достижению целей бизнеса осуществляется в условиях неопределенности протекания реальных событий. В момент принятия стратегических решений невозможно предугадать те изменения, которые могут произойти в политической или социально-экономической ситуации, в поведении партнеров и конкурентов, в законодательстве, и многое другое. Именно хозяйственный риск является жесткой проверкой всех предпринимательских идей и замыслов, управленческих решений, принятых в хозяйственной деятельности. Каждый предприниматель, организующий собственное дело, должен знать, что он будет не только получать прибыль и пользоваться всевозможными благами. Он будет постоянно рисковать. И далеко не каждое коммерческое предприятие даже в странах с богатой рыночной историей может выдержать столь жесткие испытания, обеспечить свою экономическую безопасность. Даже в США, где рыночная экономика имеет давнюю историю и глубокие традиции, из 2 миллионов ежегодно возникающих коммерческих предприятий только 30 % остаются на плаву, а остальные 70 % обречены на банкротство.
Всё это ставит предпринимателя в условия, когда он должен заранее учитывать источники и факторы хозяйственного риска, для того чтобы своевременно принять меры по их предупреждению, ослаблению силы воздействия и устранению нанесенного ущерба и обеспечению экономической безопасности бизнеса13.
Для того чтобы заниматься предпринимательством на рисковой основе, предприниматель должен быть грамотным экономистом-бизнесменом, знать законодательство, уметь принимать новаторские нестандартные решения, умело комбинировать ресурсы, анализировать и прогнозировать конъюнктуру рынка и т. д. Кроме того, он должен обладать особым даром, такими психическими качествами, как высокая активность, антистрессовая устойчивость, трезво оценивать свои возможности, окружающую среду, умело и умеренно рисковать. Его рисковая деятельность должна опираться на трезвый расчет, прогнозирование ситуации, которая может привести к банкротству, потере экономической независимости, а значит и экономической безопасности.
Таким образом, предпринимательство, нацеленное на получение дополнительной выгоды, невозможно без риска. Риск в условиях рыночной экономики становится неизбежным.
Причины неопределенности в хозяйственной деятельности
Риск – своего рода опасность потери в виде дополнительных расходов сверх прогнозируемых либо получение доходов ниже рассчитываемых. Идти на риск предпринимателя вынуждает неопределенность, непредсказуемость возникающих в процессе хозяйственной деятельности событий. В экономической теории под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации бизнес-плана, невозможность точного прогнозирования (предвидения) изменений в окружающей среде бизнеса, непредсказуемость в действиях конкурентов, партнеров, невозможность предугадать прорывы в научных открытиях и т. д.
Основными причинами неопределенности являются:
• невозможность полного знания хозяйствующего субъекта об окружающем мире;
• случайность возникновения событий, которые могут привести к убыткам или значительной выгоде;
• непредсказуемость рыночной ситуации (динамика цен, платежеспособный спрос, наполненность рынка товарами-субститутами и изменение вкусов потребителей и т. д.);
• противодействие фирме со стороны криминальных элементов, конкурентов, конфликты с партнерами по бизнесу, нарушение договорных обязательств, трудовые конфликты и т. д.
Особенности хозяйственного риска
Следует отметить, что имеются отдельные виды деятельности, в которых риск поддается расчету, где методы определения степени риска отработаны и теоретически, и практически. К ним можно отнести страхование имущества, жизни и здоровья людей, лотерейное и игорное дело. К сожалению, используемые здесь методы оценки риска, как правило, невозможно использовать в других сферах производства. К примеру, в страховании риск относится преимущественно к объекту, а не к виду деятельности. Человек страхует дом, автомобиль, а не способ его использования. В хозяйственном риске нас интересует не судьба объекта, а мера опасности и степень потенциального ущерба в условиях, к примеру, конкретной сделки и сопровождающих ее видов деятельности. В предпринимательстве риск возникает, как правило, при производстве, закупке, продаже продукции и других видах деятельности.
Хозяйственный риск
Хозяйственный риск – это категория воспроизводства в рыночной экономике. Предприниматель должен очень хорошо ориентироваться в окружающей среде, знать цены, следить за новыми разработками, анализировать спрос и предложение на различных рынках, не допускать производственных сбоев и т. д. Несоблюдение этих и многих других правил может привести к неоправданному ущербу.
Ущерб, убыток, потеря, урон – нежелательное изменение качества предмета безопасности, снижение его ценности для субъекта или полная ее утрата.
Потери от хозяйственного риска могут быть самыми различными: материальными, финансовыми, кадровыми, информационными, это и утеря клиентов и рынков сбыта, надежных источников сырья и т. д.
Раз существует возможность потери ресурсов или дохода либо получения предпринимательского дохода, мы можем охарактеризовать категорию «хозяйственный риск» не только с качественной стороны, но и определить количественную меру, используя для этого либо величину полученного предпринимательского дохода, либо величину потерь. Остановимся прежде всего на уровне потерь, анализ которых имеет принципиальное методологическое значение для прогнозирования угрозы риска, расчета затрат на его предотвращение или ликвидацию последствий ущерба и т. д.
Количественная оценка хозяйственного риска
При рассмотрении потерь (ущерба), вызванных хозяйственным риском, следует учитывать только те из них, которые невозможно заранее точно предвидеть. Это случайные потери, которые возникают в непредвиденной ситуации на основе влияния непредсказуемых факторов, речь о которых пойдет несколько ниже. Потенциально возможные потери, которые можно спрогнозировать, заранее предвидеть и просчитать, следует отнести к неизбежным расходам и включить в расчетную себестоимость. К примеру, планируемое повышение тарифов грузового и пассажирского транспорта, введение новых налогов и платежей, рост платы за электроэнергию и т. д.
Уровень вероятных потерь определяют (рассчитывают), как правило, в абсолютном или относительном выражении. В абсолютном выражении цена риска может быть оценена в физическом, материально-вещественном (килограммы, часы, киловатты) или стоимостном выражении. При относительном выражении величину потерь соотносят с некоторой базой, например со стоимостью имущества предприятия (основные и оборотные фонды), стоимостью суммарных затрат предприятия на данный вид предпринимательской деятельности (капиталовложения и текущие затраты) или с расчетным доходом (прибылью).
Каждый вид потерь может возникнуть под влиянием различных факторов риска, а их величина с определенной долей вероятности может быть рассчитана.
К примеру, можно рассмотреть некоторые варианты расчета потерь.
Материальные потери возникают чаще всего из-за ошибок в планировании, халатности исполнителей, нарушений технологических требований, аварий, поломок, стихийных бедствий и т. д. Материальные потери проявляются в виде дополнительных затрат или прямых потерь оборудования, имущества, продукции, сырья, энергоресурсов и т. д. Для каждого из перечисленных видов потерь существуют свои физические единицы измерения (м, кг, кВт·ч и пр.), поэтому для удобства вычислений используются стоимостные показатели. С этой целью потери в физическом измерении переводятся в стоимостные путем умножения на цену единицы соответствующего ресурса.
Трудовые потери возникают из-за простоев оборудования, болезней, нарушений трудовой дисциплины, низкой организации труда и т. д., измеряются в человеко-часах, человеко-днях или просто в часах рабочего времени. Их перевод в стоимостные показатели осуществляется путем умножения трудо-часов на стоимость (цену) одного часа.
Финансовые потери могут возникнуть при выплате штрафов, не предусмотренных заранее платежей, уплате вновь введенных налогов. хищении или утере денежных средств и ценных бумаг, невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, непредвиденном снижении цен на готовую продукцию или предоставляемые услуги. К финансовому ущербу следует отнести также потери от инфляции, изменения валютного курса и т. д. Эти виды потерь для предприятия являются безвозвратными. Кроме того, могут быть и временные финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, отсрочкой выплаты долгов, несвоевременным поступлением средств и т. д. Финансовые потери – это прямой денежный ущерб.
Потери времени появляются под влиянием как объективных, так и субъективных обстоятельств и приводят к удлинению сроков достижения результатов, предусмотренных бизнес-планом. Такие потери выражаются в часах, месяцах, а в стоимостном выражении – в сокращении дохода, прибыли.
Некоторые виды потерь, которые получили название специальных, в денежном выражении оценить бывает трудно, а иногда и невозможно. К примеру, нанесение ущерба жизни и здоровью людей, окружающей среде, имиджу предприятия и др.
Учитывая, что риск – вероятностная категория, его целесообразно характеризовать и измерять как вероятность возникновения некоторого уровня предпринимательского дохода или определенных потерь.
В условиях предпринимательской деятельности для обеспечения экономической безопасности особое значение имеет финансовая устойчивость предприятия. На нее оказывают влияние такие факторы, как неплатежеспособность одного из агентов финансовой сделки; изменение курсов валют, ценных бумаг; внезапно вводимые ограничения на валютно-денежные операции и т. д. Поэтому среди различных видов хозяйственного риска особая роль и место принадлежат финансовому риску.
Финансовый риск
Финансовый риск возникает в сфере взаимоотношений предприятия с поставщиками и потребителями продукции, с банками и другими финансовыми институтами.
Финансовый риск зависит от отношения заемных средств к собственным средствам предприятия. Чем выше это отношение, тем больше финансовый риск, так как в этом случае предприятие больше зависит от кредиторов, от их финансового положения, добросовестности, поведения на финансовом рынке, в том числе и на рынке ценных бумаг, где эффективность сделок в момент их заключения труднопрогнозируема.
В финансовом риске можно выделить следующие типы: валютный. кредитный, процентный и рыночный портфельный.
Валютный риск – вероятность получения валютных доходов или потерь, связанных с изменением курсов валют. В нем выделяют экономический валютный риск, который связан с изменением цен на внутреннем рынке, колебанием конкурентоспособности продукции, инфляцией, а также трансляционный валютный риск, возникающий при пересчете доходов дочерней компании в валюту головной компании.
Кредитный риск – вероятность получения определенного результата кредитором. Результат зависит от уплаты или неуплаты заемщиком долга, процентов за кредит, соблюдения им сроков и условий кредитования.
Типами кредитного риска являются: риск невозврата кредита, депозитный, лизинговый, факторинговый, форфейтный риск и др.
Депозитный риск связан с досрочным отзывом вкладчиком своих вкладов.
Лизинговый риск – возможность получения определенного эффекта кредитным учреждением исходя из коммерческой репутации, финансового положения компании-лизингополучателя, качества лизинговой сделки, экономической и социально-политической ситуации в стране и т. д.
Факторинговый риск характеризует вероятность получения определенной выгоды (убытка) при покупке специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру.
Форфейтный риск – риск кредитной организации по оплате долгового обязательства импортера.
Процентный риск может возникнуть при повышении процентных ставок, выплачиваемых по привлеченным средствам, относительно ставок по предоставленным кредитам.
Рыночный (портфельный) риск – риск, связанный с операциями по выпуску, размещению, купле-продаже ценных бумаг.
Типами рыночного риска являются: капитальный, селективный, временной, законодательных изменений, ликвидности, кредитный, инфляционный, процентный, отзывной и др. [
Капитальный риск – общий риск на все вложения в ценные бумаги, которые могут привести к потерям.
Селективный – неправильный выбор набора ценных бумаг при формировании портфеля инвестирования.
Временной риск связан с неправильно выбранным временем купли-продажи ценных бумаг.
Риск законодательных изменений – риск ущерба в результате необходимости перерегистрации или изменений условий эмиссии ценных бумаг.
Риск ликвидности – риск возможности ущерба при реализации ценной бумаги.
Кредитный риск состоит в том, что эмитент может оказаться не в состоянии выплатить проценты по ценным бумагам.
Инфляционный риск – обесценение доходов по ценным бумагам.
Процентный риск – риск потерь в связи с изменением процентных ставок на рынке и снижением курсовой стоимости ценных бумаг.
Бесплатный фрагмент закончился.