Интерфакс. Технология новостей: учебное пособие

Рыночный комментарий

Ситуация на финансовом рынке отражает отношение инвесторов к различным политическим, экономическим и корпоративным событиям. Обычно участники финансового рынка реагируют на те или иные события первыми, быстрее всех, так как они рискуют больше других – своими деньгами или деньгами своих клиентов. Поэтому задача новостного агентства – так освещать рынки, чтобы они становились прозрачными и понятными для инвесторов.

Чтобы написать качественный комментарий по финансовому или товарному рынку, нужно выполнить несколько условий:

● Оперативно отслеживать ситуацию на рынке и обновлять обзоры с учетом изменения конъюнктуры.

● Не только сообщать об изменениях, но и объяснять, почему они произошли. Если речь идет о каком-либо ожидаемом объявлении (макроэкономика, итоги работы компании, решение властей), важно объяснить значения показателей и рассказать, какие выводы сделали инвесторы из этой информации, как изменились их ожидания.

● Использовать простой язык, избегать жаргона. Содержание обзора должно быть понятно всем.

● Использовать в качестве источников комментариев различные группы участников рынка и инвесторов.

● Не перегружать комментарии цифрами (для этого лучше подходят таблицы).

● Делать акцент на прямых цитатах участников рынка.

● Приводить детали – кто покупает, кто продает, какие действия предпринимают инвесторы.

● Проводить исторические сравнения и параллели – рекордный рост за день, за месяц, за три месяца, самый низкий оборот торгов за неделю и т. п.

● Связывать события, происходящие на различных рынках, поскольку рынки влияют друг на друга и деньги часто перемещаются с одного рынка на другой.

● Если меняется цена биржевого товара – обращать внимание на то, что происходит на рынке акций компаний, производящих эти товары.

● Если изменения рынка незначительны – уделить больше внимания прогнозам и ожиданиям его участников (иначе комментарий не будет интересен аудитории).

В любом случае картина происходящего на рынке не будет полной, если в комментарии не прозвучит ни одной фразы о том, что ждет рынок завтра, какова тенденция и находимся ли мы сейчас в начале, середине или конце этой тенденции. Важно понимать, что ожидания влияют на рынок сильнее, чем цифры. Самый интересный рыночный комментарий – это рассказ о том, как то или иное событие отразилось на котировках.

Соответственно, начало комментария – то есть первые три-пять абзацев – должно давать ответы на важнейшие вопросы:

● Что сегодня произошло?

● Почему это произошло?

● Как это выглядит в историческом сравнении?

● Что по этому поводу говорят участники рынка?

Главное в рыночном комментарии – информация о компаниях, поскольку изменение индексов – это изменение входящих в них акций. В обзорах рынка облигаций важно обращать внимание на доходность.

Стиль рыночного комментария должен быть динамичным. Стоит давать больше ссылок на всевозможные «рекорды». Еще раз напомним, что репортеру стоит по возможности исключить использование пассивных форм глаголов – а в случае рыночного комментария имеет смысл сократить также использование прямой речи. Высказывания участников рынка и аналитиков не надо бояться переводить в косвенную речь, причем таких высказываний в одном комментарии надо приводить не менее трех, каждый день используя новых экспертов.

Российские фондовые индексы поднялись в понедельник на 1-1,5 % в результате роста акций нефтяных компаний, доходы которых, по мнению инвесторов, должны вырасти после решения правительства об отмене экспортных пошлин на нефть.

Иногда растут не отдельные акции, а целые секторы рынка – это может происходить под воздействием макроэкономических данных или действий властей. Материалы по отдельным акциям стоит писать, если они показали резкие изменения и по этому поводу есть возможность получить комментарии. Для таких материалов важна оперативность, так как реакция рынков на важные события бывает молниеносной. Поэтому в «Интерфаксе» реакция рынков чаще всего отрабатывается в режиме важных новостей (МОЛНИЯ – ЭКСПРЕСС – НОВОСТЬ).

Рынок акций РФ к вечеру сохраняет "бычий" настрой, индекс Мосбиржи превысил 3050 п.

Москва. 27 декабря. ИНТЕРФАКС – Рынок акций РФ в пятницу сохраняет – вместе с внешними площадками – "бычий" настрой в ожидании подписания первой фазы торговой сделки США – КНР; индекс Мосбиржи обновил исторический максимум в 3050 пунктов, несмотря на укрепление рубля.

К 16:30 МСК индекс Мосбиржи составил 3050,37 пункта (+0,6 %), индекс РТС – 1547,9 пункта (+0,9 %); цены основных "фишек" на Московской бирже выросли в пределах 2,1 %.

Доллар просел до 62,08 рубля (– 0,14 рубля).

Подорожали рублевые акции "Россетей" (+2,1 % и +1,1 % префы), "Русала" (+1,7 %), Магнитогорского металлургического комбината (+1,3 %), "Яндекса" (+1,3 %), Сбербанка (+1,1 %), ЛУКОЙЛа (+1,1 %), МТС (+1 %), Газпрома (+0,9 %).

Обыкновенные акции "Татнефти" просели до 777 рублей (– 1,5 %), префы – до 741,5 рубля (– 1,5 %) после сообщения, что дивиденды компании за третий квартал составят 24,36 рубля на каждый вид акций. Также снизился курс акций "Магнита" (– 0,3 %), "Распадской" (– 0,3 %), "РусГидро" (– 0,3 %), "Сургутнефтегаза" (– 0,2 %), "Аэрофлота" (– 0,2 %), НОВАТЭКа (– 0,2 %).

В США в четверг индексы выросли на 0,4-0,8 % и обновили исторические максимумы, при этом Nasdaq впервые в истории преодолел отметку 9000 пунктов на фоне сообщений о рекордных розничных продажах в стране в праздничный период.

Согласно отчету Mastercard Spending Pulse, розничные продажи в США выросли на 3,4 % в период с 1 ноября по 24 декабря в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. При этом онлайн-продажи за этот период увеличились на 18,8 %.

В пятницу в Азии динамика индексов была смешанной (японский Nikkei 225 просел на 0,4 %, гонконгский Hang Seng вырос на 1,3 %, китайский Shanghai Composite ушел в минус на 0,1 %), плюсуют Европа (индексы FTSE, DAX, CAC 40 прибавляют 0,3-0,5 %) и американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 вырос на 0,3 %).

Основное внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на торговых переговорах США и Китая.

Как сообщил представитель министерства торговли КНР Гао Фэн в ходе брифинга, в настоящее время обе стороны все еще занимаются обязательными процедурами перед подписанием документа.

Президент США Дональд Трамп на этой неделе сказал, что торговое соглашение с Китаем готово, стороны работают над переводом и оформлением документов. Трамп ожидает, что промежуточное торговое соглашение между США и Китаем будет подписано до его встречи с председателем КНР Си Цзиньпином, передает Bloomberg.

Нефть к вечеру в пятницу стабилизировалась после роста, игроки ждут свежей статистики Минэнерго США о запасах (19:00 МСК); цена Brent находится на $0,2 выше уровня, отмечавшегося при закрытии рынка акций РФ накануне. Стоимость мартовских фьючерсов на Brent к 16:30 МСК составила $66,76 за баррель (без изменений).

Эксперты, опрошенные Bloomberg, в среднем оценивают снижение запасов нефти в Штатах на прошлой неделе в 1,5 млн баррелей.

С начала уходящего года Brent подорожала на 24 %, причем в декабре рост цен превысил 10 % благодаря прорыву в торговых переговорах США и Китая, а также заключению странами ОПЕК+ соглашения о дополнительном ограничении добычи.

Как отмечает начальник аналитического отдела ИК "Русс-инвест" Дмитрий Беденков, с возвратом на российский рынок игроков из Европы торговая активность несколько выросла, индекс Мосбиржи обновил исторический максимум. Ряд бумаг подогревается приближением дат дивидендных отсечек. Так, например, акции МТС последний день торгуются с дивидендами 8 января, а бумаги Магнитогорского металлургического комбината – 13 января. По текущим рыночным ценам акций дивидендная доходность промежуточных выплат составляет около 4 %. Дивидендная история оказывает поддержку и бумагам второго эшелона. Так, за последний месяц акции "МРСК Центра и Приволжья" выросли в цене на 8 %, "МРСК Волги" – на 6 %, а бумаги "МРСК Сибири" прибавили в цене почти 60 %. Начали закрывать дивидендный гэп бумаги ЛУКОЙЛа, которые растут на фоне поддержки со стороны цен на нефть.

Общемировой тренд на рынках акций пока сохраняет восходящий уклон, нефть в конце года выглядит вполне крепко, индекс доллара DXY опустился до недельного минимума, отражая уменьшение спроса на доллар и рост "аппетита к риску", отмечает эксперт.

Как отмечает аналитик компании "Алор брокер" Алексей Антонов, нефть Brent находится на верхней границе восходящего канала от начала октября. На фоне общемирового оптимизма у нее есть потенциал пробить это сопротивление и сходить в район $70 за баррель.

Аналитики Нордеа банка также отмечают, что настроения участников рынков остаются умеренно позитивными благодаря оптимистичным комментариям по торговым переговорам между США и Китаем. На фоне вероятного восстановления роста мировой экономики в 2020 году спрос на защитные активы может снизиться, что способно оказать определенное давление на доллар США.

Февральская нефть Brent протестировала отметку $68 за баррель на фоне оптимистичных заявлений США и Китая по поводу заключения торговой сделки. Вечером в пятницу внимание участников рынка будет направлено на официальные данные по запасам от Минэнерго США. Если данные будут свидетельствовать о более слабом сокращении запасов сырой нефти по сравнению с данными от API, то в вечерние часы нефтяные котировки могут умеренно скорректироваться вниз, полагают эксперты.

Во втором эшелоне на Московской бирже лидерами роста выступают акции ПАО "Челябинский трубопрокатный завод" (+5,5 %), банка "Санкт-Петербург" (+4,8 %), "МРСК Сибири" (+3,6 %), Новороссийского морского торгового порта (+2,5 %), "Протека" (+2,1 %), GDR Ros Agro (+1,8 %), акции "МРСК Центра" (+1,8 %).

 

Подешевели бумаги ПАО "Группа компаний "Роллман" (– 6 %), ПАО "Коршуновский ГОК" (– 3,2 %), Объединенной вагонной компании (– 2,2 %), ПАО "Глобалтрак менеджмент" (– 1,8 %).

Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса Мосбиржи к 16:30 МСК составил 24,241 млрд рублей (из них 5,008 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка и 3,881 млрд рублей – на бумаги Газпрома).

Текст

С учетом интереса подписчиков к первоисточникам информации, важной для рынка, мы ввели в «Интерфаксе» практику публикации полных текстов документов и стенографических выдержек из высказываний ньюсмейкеров.

Перед заголовками таких документов крупными буквами пишется: «ТЕКСТ».

ТЕКСТ: Выступление Мишустина о реформе институтов развития

Москва. 23 ноября. ИНТЕРФАКС – Глава правительства Михаил Мишустин на традиционном совещании с вице-премьерами анонсировал реформу институтов развития, которую кабинет готовил по поручению президента Владимира Путина. Ниже следует полный текст выступления премьера.

Новость в этом жанре также может играть роль промежуточного обобщения, когда в подводке к тексту коротко формулируется суть события.

ТЕКСТ: ЦБ РФ снизил ставку, вернул в заявление горизонт нейтральности

Москва. 14 июня. ИНТЕРФАКС – Совет директоров Банка России в пятницу, 14 июня, принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов – с 7,75 % до 7,5 % годовых, что соответствует ожиданиям рынка.

Таким образом, ставка вернулась на уровень, где она находилась до упреждающего повышения в минувшем декабре незадолго до изменения ставки НДС. После этого ЦБ три раза подряд брал паузу, хотя уже к апрелю было понятно, что реакция потребительских цен на повышение НДС оказалась достаточно слабой, а внешние риски пока не реализовались. В апрельском заявлении ЦБ намекнул на возможность смягчения денежно-кредитной политики уже в июне, отметив, что "при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки во II–III кварталах 2019 года".

Большинство аналитиков в преддверии заседания ожидали от регулятора именно такого шага, хотя часть экспертов не исключали еще одной паузы.

Снизив ставку, ЦБ допустил возможность дальнейшего смягчения ДКП на одном из ближайших заседаний (эта формулировка не использовалась уже довольно давно, раньше под "ближайшими" в глоссарии ДКП понималось одно из трех предстоящих заседаний) и вернул в заявление временной горизонт достижения нейтральности. Полностью сигнал о будущей направленности ДКП звучит так: "При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний совета директоров и переход к нейтральной денежно-кредитной политике до середины 2020 года".

Сегодняшнее заседание – одно из четырех в году опорных, в 15:00 МСК пройдет пресс-конференция председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной.

Следующее заседание совета пройдет 26 июля.

Ниже следует полный текст заявлений ЦБ от 14 июня и 26 апреля (…)

Интервью для информационного агентства также по сути относится к жанру «текст» – читателю дается возможность оценить прямую речь ньюсмейкера по актуальному вопросу.

ИНТЕРВЬЮ: "Никогда не позволяйте кризису пройти впустую" – глава совета директоров En+ лорд Баркер

Москва. 8 февраля. ИНТЕРФАКС – Грег Баркер, видный британский политик и член Палаты лордов, пришел в En+ Group перед размещением акций на Лондонской бирже, казалось, только чтобы сыграть ставшую уже классической роль: "статусный иностранец в совете публичной российской компании". Однако спустя всего несколько месяцев внешнеполитические вихри затянули в свою воронку компании Олега Дерипаски – и лорд Баркер внезапно оказался в центре внимания всего мира.

В то, что предложенный председателем совета директоров En+ и названный его именем план вывода из-под санкций сработает, верили далеко не все. Но он сработал, а лорд Баркер вошел в историю – по крайней мере в корпоративную. О том, что ждет En+ в новой реальности, которая формируется после достижения договоренностей с OFAC и исключения компании из черного списка, Баркер рассказал в интервью "Интерфаксу" в Москве.

– После включения En+ в санкционный список вам пришлось провести, очевидно, несколько не самых простых месяцев в жизни. Зато теперь у вас уникальный опыт взаимодействия с Минфином США, которого, возможно, больше ни у кого в мире нет. Как бы вы могли коротко охарактеризовать этот опыт?

– Да, вы абсолютно правы, это были исключительно турбулентные несколько месяцев. И это совершенно точно не тот опыт, который я хотел бы повторить.

Но я должен сказать, что, начиная с самых черных дней в апреле прошлого года, мы двигались вперед и в итоге прошли через это. Взаимодействие с Минфином США было очень профессиональным. На всем протяжении нашего диалога OFAC был крайне строгим и требовательным, но факт в том, что мы пришли к результату, который, я уверен, создает прочную основу для развития компании, для соблюдения интересов ее акционеров. И что очень важно – для сотни тысяч ее сотрудников, чьи жизни зависят от компании не только в России, но и в других странах мира. Для меня их интересы всегда были приоритетом.

Думаю, теперь, после соглашения с OFAC и снятия санкций, мы открываем новую главу в развитии компании, председателем совета директоров которой мне повезло быть. Да, мы сами никогда не выбрали бы этот путь, но тем не менее, я думаю, будущее выглядит светлым для компании. На самом деле, если вы посмотрите на элементы соглашения с OFAC, все они способны сделать компанию фундаментально более сильной, более инвестиционно привлекательной, помочь создать дополнительную стоимость в будущем. Что я имею в виду? Я имею в виду бо'льшую транспарентность, более высокий уровень отчетности, улучшение структуры корпоративного управления, новый совет директоров с огромным международным опытом. На самом деле я думаю, что мы создаем основы для развития En+ в качестве ведущего игрока глобального рынка алюминия. Которым компания по потенциалу была всегда, но теперь у нее не только блестящие активы и сотрудники, но и корпоративная структура, позволяющая максимизировать конкурентные преимущества. А также выполнять миссию по снижению выбросов парниковых газов.

– Важная задача нового совета директоров – мониторинг исполнения обязательств в рамках договоренностей с американским регулятором. Нет ли опасений, что совет сосредоточится исключительно на санкционном комплаенсе, потеряв фокус на развитие компании?

– Я понимаю, что у кого-то может возникать подобное беспокойство. Но здесь есть два элемента ответа на ваш вопрос: первый – соглашение с OFAC предусматривает, что комплаенс в большей степени осуществляется компанией, а совет директоров осуществляет контролирующую функцию через соответствующий комитет совета. Во-вторых, лично я твердо верю, что члены нового совета директоров имеют необходимые навыки не только для того, чтобы контролировать безусловное соблюдение всех договоренностей с OFAC, но и умения, экспертизу и опыт, чтобы двигать группу вперед именно как бизнес. Это было крайне важно для меня, когда я помогал подбирать эти кандидатуры.

В английском языке есть высказывание – Never let a good crisis go to waste (никогда не позволяйте кризису пройти впустую – ИФ). Подбирая кандидатуры, мы извлекли выгоду из необходимости обновить совет, привлекая экспертизу, которой у нас не было до этого.

К примеру, Джоан Макнотон. Глава Climate Group, она приносит огромный международный опыт в возобновляемой энергетике. Крис Бернем, может быть, в первую очередь известен своей ролью в ООН, где он боролся с последствиями коррупционного скандала из-за программы "Нефть в обмен на продовольствие", но также он является инициатором многих инициатив Deutsche Asset Management в области экологически чистой экономики, и эту экспертизу он приносит в совет. Карл Хьюз, который много лет возглавлял энергетическую практику в Deloitte, обладает уникальным пониманием динамики энергетики и металлургии, что критически важно для En+.

И наши новые российские директора – думаю, это сильнейшие представители независимого сектора в России.

В целом мы получили совет директоров мирового класса для бизнеса мирового класса. Я думаю, мы можем быть очень оптимистичными в том, что члены совета будут работать коллегиально, решая единые для всех задачи развития компании.

– Ваши полномочия как председателя совета директоров в связи с изменением его состава нуждаются в подтверждении?

– Нет. Я остаюсь на своем месте. Совет впервые встретится в ближайшее время, по условиям соглашения с OFAC мы должны сформировать совет полностью в течение 15 дней (пока не заняты три из 12 мест, после ухода Филиппа Мельфея вакансий станет четыре, все они предназначены для представителей Олега Дерипаски – ИФ), и мы выполним это обязательство.

– В ближайшее время – это когда?

– В пятницу.

– Кто возглавит новый комитет, который будет отвечать за мониторинг исполнения соглашения с OFAC?

– Это будет объявлено после первого заседания совета директоров.

– En+ в прошлом году начала процедуру редомициляции: компания намерена перерегистрироваться с острова Джерси в один из созданных в России специальных административных районов. После того как компания была исключена из SDN List, у нее появился новый совет директоров, редомициляция будет продолжена?

– Лично я очень привержен этому процессу. Да, безусловно, мы должны сделать это корректно, аккуратно и с соблюдением всех необходимых норм. Но вы видите, что акционеры проголосовали подавляющим большинством за это предложение на собрании в Париже, где также принимался "план Баркера" для снятия санкций.

С моральной точки зрения редомициляция – абсолютно правильная вещь. В мире мы видим тренд на выход глобальных компаний из юрисдикций с благоприятным налоговым режимом. Вспомните инициативу Дональда Трампа, инициативу, которую запустил Дэвид Кэмерон в Великобритании. Это совершенно правильно, что компании должны быть зарегистрированы и платить налоги там, где расположены их основные производства, где живет и работает большая часть сотрудников. Это то, что нам нужно сделать, и, я думаю, мы сделаем это в ближайшие месяцы.

Новый совет должен поддержать решение о редомициляции.

– Но если новые директора откажутся подтверждать это решение?

– В моем понимании, члены совета директоров в целом также привержены идее редомициляции. Они лишь хотят гарантировать, что этот процесс пройдет полностью корректно. Тем не менее, если директора захотят взять паузу, чтобы дополнительно проанализировать данное решение, мы к этому готовы. Изучим их обратную связь и продолжим процесс континуитета только после того, как вопросы совета директоров будут сняты.

– А непосредственно для компании какие это несет выгоды?

– Первое и главное – для компании правильно платить налоги в России. Регистрация должна соответствовать месту расположения основных активов. Конечно, мы не забываем, что En+ – это глобальная компания, оперирующая на пяти континентах, с тысячами сотрудников в разных юрисдикциях. Но в первую очередь это все же российская компания.

– Как будет выстроена программа стимулирования для совета директоров?

– В соответствии с принятыми международными нормами и лучшей корпоративной практикой для компаний, которые торгуются на LSE. Мы раскроем эти детали в годовом отчете.

– А для топ-менеджмента опционная программа будет?

– Я уверен, что мы на совете директоров будем рассматривать ту или иную программу поощрения менеджмента. Мы должны быть уверенными, что первоклассный менеджмент, который провел компанию через очень трудные времена и показал себя исключительно стойким, заинтересован и мотивирован продолжать работать в компании. И я уверен, что мы будем предпринимать шаги для этого.

– После введения санкций в En+ дважды менялся СЕО – сначала вместо Владислава Соловьева был назначен Вячеслав Соломин, ему на смену пришел Владимир Кирюхин. Теперь, после снятия санкций, планируете вновь менять гендиректора?

– Нет, у нас замечательный СЕО, который, я очень надеюсь, здесь надолго.

– А СЕО "Русала"? En+ же контролирует компанию по-прежнему.

– У нас нет планов менять и СЕО "Русала". Объявления о совете директоров "Русала" будут, и будут скоро.

– В феврале?

– Да, конечно.

– Какова судьба пакета акций En+, переданных Дерипаской ВТБ? Могут ли они быть проданы кому-либо? Кто должен согласовывать смену владельца этих акций, если она когда-либо произойдет?

 

– Голосующие права по этим акциям безотзывно находятся у американских трасти, одобренных OFAC, и будут находиться у них, пока пакет в собственности у ВТБ. Это критически важная часть договоренностей об управлении в рамках "плана Баркера".

Насколько я понимаю, в долгосрочной перспективе ВТБ может рассматривать выход из этой инвестиции. Конечно, эти акции не могут быть проданы обратно санкционному лицу. Но они будут вольны разместить на рынке.

– Но это нужно будет согласовать с OFAC?

– Любая сделка по продаже акций должна соответствовать договоренностям с OFAC.

– То есть достаточно поставить их в известность, согласование не нужно?

– О любом материальном изменении нужно будет сообщить OFAC. Но им не нужно разрешение OFAC для того, чтобы продать пакет на открытом рынке. Впрочем, я не предвижу никаких изменений в близком будущем.

– В целом как вы оцениваете жизнеспособность новой конструкции корпоративного управления? En+ и "Русал" создавал Дерипаска, исторически он имел рычаги влияния на всех уровнях, и сложно поверить, что это так легко можно изменить. Какова вероятность того, что по каким-то принципиальным вопросам развития En+ или "Русала" позиции независимых директоров и представителей Дерипаски могут кардинально разойтись? Предусмотрено ли, к примеру, у Дерипаски право вето на какие-либо решения совета директоров En+?

– Хорошая новость в том, что в совете есть широкий консенсус по вопросу о будущем развитии компании. Корпоративная стратегия, которую мы изложили в проекте к размещению акций в Лондоне в рамках IPO, остается нашей стратегией, она в силе, совет согласен с этим.

Надеюсь, что совет будет принимать решения на основе консенсуса, насколько это будет возможно. Да, мистер Дерипаска продолжит иметь представительство в совете через четырех директоров, и это путь, через который он будет доносить свое мнение. Но у него не будет контроля. Контроль теперь у независимых директоров, которые занимают восемь из 12 мест. Это однозначное большинство. Также большинство голосов теперь у независимых и миноритариев, так как у Дерипаски только 35 % голосов на собрании акционеров. Так что Олег Дерипаска по-прежнему имеет легитимный голос, но не имеет контроля. Это будет обеспечено посредством подробно проработанной и верифицированной процедуры мониторинга с полной прозрачностью и отчетностью перед OFAC.

Права вето не предусмотрено – вопросы решаются в рамках обычной процедуры простым большинством.